【儀表網(wǎng) 企業(yè)動(dòng)態(tài)】8月4日，埃斯頓(002747.SZ)發(fā)布對(duì)外投資公告，公司將通過兩家全資子公司完成對(duì)埃斯頓酷卓的全部股權(quán)收購(gòu)，交易總對(duì)價(jià)達(dá)4.871億元。交易落地之后，埃斯頓將間接實(shí)現(xiàn)對(duì)埃斯頓酷卓100%控股，標(biāo)的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表將正式納入上市公司合并范圍，進(jìn)一步夯實(shí)自身在協(xié)作機(jī)器人領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)版圖。
 

圖片來源：埃斯頓公告
 

　　根據(jù)公告披露，本次收購(gòu)由埃斯頓兩家全資子公司埃斯頓機(jī)器人、鼎通機(jī)電共同實(shí)施。其中，以4.0556億元收購(gòu)埃斯頓酷卓83.26%股權(quán)，另外出資8154萬元收購(gòu)三家員工持股平臺(tái)所持有的16.74%合伙份額，兩部分交易金額合計(jì)4.871億元。本次交易對(duì)象包含原有股東以及三家員工持股平臺(tái)，通過收購(gòu)持股平臺(tái)合伙份額的方式，完成剩余權(quán)益的收攏，實(shí)現(xiàn)對(duì)埃斯頓酷卓的全面掌控。
 

　　埃斯頓酷卓聚焦協(xié)作機(jī)器人賽道，是埃斯頓旗下協(xié)作機(jī)器人核心業(yè)務(wù)載體，協(xié)作機(jī)器人也是工業(yè)機(jī)器人行業(yè)中成長(zhǎng)性較強(qiáng)的細(xì)分賽道，具備人機(jī)協(xié)同、部署靈活、適配柔性產(chǎn)線等優(yōu)勢(shì)，廣泛應(yīng)用于 3C 電子、新能源、汽車零部件、倉(cāng)儲(chǔ)物流、輕工制造等多個(gè)場(chǎng)景。本次全資收購(gòu)，意味著上市公司將把協(xié)作機(jī)器人業(yè)務(wù)完全收歸體系內(nèi)，有利于統(tǒng)一資源調(diào)配，加大研發(fā)投入，打通供應(yīng)鏈、市場(chǎng)銷售渠道，減少關(guān)聯(lián)交易，提升業(yè)務(wù)協(xié)同效率。
 

　　為保障上市公司及廣大股東權(quán)益，本次交易配套設(shè)置嚴(yán)格的業(yè)績(jī)承諾機(jī)制，承諾考核區(qū)間覆蓋2026年5?12月至2029完整會(huì)計(jì)年度。業(yè)績(jī)承諾方對(duì)埃斯頓酷卓經(jīng)營(yíng)指標(biāo)作出雙重約定：營(yíng)收層面，2026年5?12月、2027年、2028年、2029年?duì)I收分別不低于7000萬元、1.2億元、1.8億元、2.5億元，承諾期累計(jì)營(yíng)收規(guī)模不低于6.2億元；盈利層面，針對(duì)協(xié)作機(jī)器人業(yè)務(wù)扣非歸母凈利潤(rùn)作出約定，各期分別不低于500萬元、1500萬元、2000萬元、2600萬元，承諾期累計(jì)扣非歸母凈利潤(rùn)不低于6600萬元。若后續(xù)標(biāo)的企業(yè)未能完成約定業(yè)績(jī)目標(biāo)，業(yè)績(jī)承諾方將按照交易協(xié)議約定履行補(bǔ)償義務(wù)，以此對(duì)沖本次收購(gòu)帶來的經(jīng)營(yíng)不確定性，維護(hù)上市公司利益。
 

　　從行業(yè)發(fā)展背景來看，國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人行業(yè)持續(xù)國(guó)產(chǎn)替代，協(xié)作機(jī)器人市場(chǎng)需求持續(xù)釋放，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈。埃斯頓作為國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人頭部企業(yè)，本次將埃斯頓酷卓全部股權(quán)納入麾下，一方面能夠集中力量發(fā)展協(xié)作機(jī)器人產(chǎn)品線，補(bǔ)齊產(chǎn)品矩陣，增強(qiáng)在柔性自動(dòng)化解決方案的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力；另一方面完整并表之后，酷卓的經(jīng)營(yíng)成果將全部體現(xiàn)在上市公司財(cái)報(bào)之中，如果順利兌現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾，有望為埃斯頓帶來新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)曲線。
 

　　同時(shí)也需要客觀看到，業(yè)績(jī)承諾能否達(dá)成受下游制造業(yè)資本開支、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、新產(chǎn)品迭代、市場(chǎng)拓展進(jìn)度等多重因素影響，若下游市場(chǎng)需求不及預(yù)期，存在業(yè)績(jī)承諾無法兌現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，后續(xù)標(biāo)的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)仍有待市場(chǎng)持續(xù)觀察。
 

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本文基于上市公司公告及公開信息整理，不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。