【儀表網(wǎng) 行業(yè)財(cái)報(bào)】8月27日，中光學(xué)(002189)披露2026年半年度報(bào)告。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司上半年經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)持續(xù)修復(fù)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收穩(wěn)健增長(zhǎng)、虧損大幅收窄、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)步提升的向好格局，在行業(yè)結(jié)構(gòu)性分化的大環(huán)境下，通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)、新產(chǎn)品落地及精細(xì)化管理，有效對(duì)沖了行業(yè)存量競(jìng)爭(zhēng)壓力，經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)逐步顯現(xiàn)。
 

圖片來(lái)源：中光學(xué)半年度報(bào)告
 

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2026年上半年中光學(xué)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.25億元，同比小幅增長(zhǎng)6.71%，營(yíng)收規(guī)模保持穩(wěn)步擴(kuò)容態(tài)勢(shì)；盈利端改善成效尤為突出，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-7222.66萬(wàn)元，較去年同期同比減虧39.95%，扣非歸母凈利潤(rùn)-7742.33萬(wàn)元，同比減虧40.27%，減虧幅度接近四成，盈利修復(fù)節(jié)奏顯著提速。
 

　　行業(yè)層面來(lái)看，2026年上半年光電行業(yè)呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性分化特征。AI算力驅(qū)動(dòng)高速光互聯(lián)、光傳感等新興賽道需求爆發(fā)，行業(yè)景氣度持續(xù)走高，而傳統(tǒng)消費(fèi)光學(xué)、常規(guī)光電防務(wù)等領(lǐng)域需求復(fù)蘇平緩，存量競(jìng)爭(zhēng)加劇、行業(yè)馬太效應(yīng)凸顯。在此背景下，中光學(xué)精準(zhǔn)把握行業(yè)趨勢(shì)，聚焦高成長(zhǎng)性賽道，持續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，成為公司逆勢(shì)修復(fù)的核心動(dòng)力。
 

　　產(chǎn)業(yè)布局上，中光學(xué)持續(xù)深耕“光學(xué)元件—鏡頭模組—系統(tǒng)整機(jī)”全產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)，不斷完善產(chǎn)業(yè)生態(tài)、補(bǔ)齊高端產(chǎn)能短板，同時(shí)加速向高端光學(xué)、車載光電、AR/VR微納光學(xué)等新興領(lǐng)域滲透，產(chǎn)品高端化、場(chǎng)景多元化轉(zhuǎn)型成效持續(xù)落地。
 

　　在核心光學(xué)元件領(lǐng)域，公司主動(dòng)摒棄傳統(tǒng)低端光學(xué)加工業(yè)務(wù)，全力推進(jìn)產(chǎn)品迭代升級(jí)，重點(diǎn)布局非球面、自由曲面、微納光學(xué)超表面等新一代高端光學(xué)元件，產(chǎn)品精度、技術(shù)壁壘大幅提升，適配車載、消費(fèi)電子、智能顯示等高端市場(chǎng)需求，成為公司營(yíng)收增長(zhǎng)的核心引擎。
 

　　在光電整機(jī)賽道，公司已搭建起完善的產(chǎn)品矩陣，覆蓋商用、家用智能投影顯示及全系列汽車HUD產(chǎn)品，其中核心車載光電產(chǎn)品已順利通過(guò)嚴(yán)苛的車規(guī)級(jí)認(rèn)證，成功切入國(guó)內(nèi)主流車企供應(yīng)鏈體系，實(shí)現(xiàn)批量供貨落地，車載業(yè)務(wù)正式進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化放量階段。與此同時(shí)，公司持續(xù)加碼微顯示技術(shù)落地應(yīng)用，將核心技術(shù)深度融合汽車智能化場(chǎng)景，大力拓展汽車智能大燈、車載AR-HUD等創(chuàng)新產(chǎn)品，持續(xù)挖掘車載光電市場(chǎng)增量空間。
 

　　在前沿新興領(lǐng)域，中光學(xué)提前布局AR/VR微納光學(xué)賽道，攻克多項(xiàng)核心技術(shù)，目前已實(shí)現(xiàn)幾何光波導(dǎo)、衍射光波導(dǎo)圓片、全彩AR衍射光波導(dǎo)模組、無(wú)機(jī)金屬線柵偏振器等高端微納光學(xué)器件的量產(chǎn)落地，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于AR智能眼鏡、車載智能顯示、工業(yè)高端顯示等熱門場(chǎng)景，為公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)儲(chǔ)備了充足的新興動(dòng)能。
 

　　從細(xì)分業(yè)務(wù)營(yíng)收及盈利表現(xiàn)來(lái)看，公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化成果清晰顯現(xiàn)，高附加值業(yè)務(wù)占比持續(xù)提升，傳統(tǒng)弱勢(shì)業(yè)務(wù)逐步收縮調(diào)整：
 

　　光學(xué)元組件業(yè)務(wù)作為公司第一大核心主業(yè)，上半年實(shí)現(xiàn)收入3.39億元，同比大幅增長(zhǎng)19.28%，營(yíng)收占比達(dá)46.82%，是公司唯一實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)高增長(zhǎng)的核心業(yè)務(wù)。同時(shí)板塊毛利率同比提升1.19個(gè)百分點(diǎn)至4.27%，盈利能力穩(wěn)步改善，增長(zhǎng)動(dòng)力主要來(lái)源于車載光學(xué)、消費(fèi)類高端光學(xué)單品的批量交付，高端產(chǎn)品替代效應(yīng)凸顯。
 

　　光電防務(wù)與要地監(jiān)控業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，上半年?duì)I收1.98億元，同比增長(zhǎng)13.10%，毛利率高達(dá)21.52%，是公司毛利率最高的優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)板塊。該板塊聚焦特種光電、智能安防領(lǐng)域，依托微光、紅外、多光融合核心技術(shù)，持續(xù)拓展單兵智能裝備、無(wú)人光電監(jiān)控、智能偵察系統(tǒng)等高端產(chǎn)品，業(yè)務(wù)穩(wěn)定性與盈利質(zhì)量突出，為公司提供穩(wěn)健業(yè)績(jī)基本盤。
 

　　傳統(tǒng)業(yè)務(wù)仍處于調(diào)整陣痛期，投影機(jī)整機(jī)及配件業(yè)務(wù)上半年?duì)I收1.18億元，同比小幅下降5.72%，且毛利率為-5.64%，持續(xù)處于虧損狀態(tài)，仍是拖累公司整體盈利的主要因素，主要系傳統(tǒng)投影行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、終端需求疲軟所致。機(jī)械產(chǎn)品及其他業(yè)務(wù)收縮態(tài)勢(shì)明顯，上半年?duì)I收7003.95萬(wàn)元，同比大幅下降26.31%，毛利率維持低位，公司正主動(dòng)出清低效業(yè)務(wù)，聚焦核心主業(yè)發(fā)展。
 

　　區(qū)域市場(chǎng)方面，公司內(nèi)外市場(chǎng)同步穩(wěn)步增長(zhǎng)，境內(nèi)市場(chǎng)持續(xù)深耕、境外市場(chǎng)穩(wěn)步拓展。上半年境內(nèi)收入6.10億元，同比增長(zhǎng)6.93%，依托國(guó)內(nèi)車載、防務(wù)、新興消費(fèi)電子市場(chǎng)的穩(wěn)步復(fù)蘇，成為營(yíng)收核心支撐；境外收入1.15億元，同比增長(zhǎng)5.54%，海外市場(chǎng)渠道布局持續(xù)完善，全球化經(jīng)營(yíng)格局穩(wěn)步鞏固。
 

　　公司總結(jié)報(bào)告期經(jīng)營(yíng)成果時(shí)表示，2026年上半年行業(yè)整體承壓，公司堅(jiān)持“向外開源拓市場(chǎng)、向內(nèi)提質(zhì)控成本”的經(jīng)營(yíng)策略，以十大專項(xiàng)行動(dòng)為抓手，通過(guò)精細(xì)化管理有效對(duì)沖行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、成本波動(dòng)等多重運(yùn)營(yíng)壓力，最終實(shí)現(xiàn)營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)、虧損大幅收窄、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、兩金顯著壓降的階段性成果。
 

　　展望后續(xù)，中光學(xué)表示將持續(xù)聚焦三大核心主業(yè)，一方面持續(xù)擴(kuò)大車載光學(xué)、高端光學(xué)元組件產(chǎn)能，加速車載HUD、AR光波導(dǎo)等新產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化落地，釋放新興業(yè)務(wù)增量；另一方面持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，收縮低效虧損業(yè)務(wù)，進(jìn)一步提升高毛利業(yè)務(wù)占比，依托技術(shù)迭代與市場(chǎng)拓展，持續(xù)鞏固減虧增利態(tài)勢(shì)，推動(dòng)公司整體經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)全面扭虧向好。
 

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本文基于上市公司公告及公開信息整理，不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。