【儀表網(wǎng) 行業(yè)財(cái)報(bào)】日前，天罡股份(832651)發(fā)布2025年度報(bào)告。報(bào)告顯示，公司全年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，營(yíng)收與利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙增，總營(yíng)收達(dá)3.52億元，同比增長(zhǎng)17.52%；歸母凈利潤(rùn)7681.30萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)3.36%；扣非歸母凈利潤(rùn)7166.82萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)7.99%，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量持續(xù)夯實(shí)。
 

　　核心財(cái)務(wù)指標(biāo)穩(wěn)健，現(xiàn)金流大幅改善
 

　　2025年，公司盈利與現(xiàn)金流表現(xiàn)亮眼，核心財(cái)務(wù)指標(biāo)保持健康水平：
 

　　盈利能力：基本每股收益1.26元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率14.87%；盡管受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整影響，毛利率同比下降4.52個(gè)百分點(diǎn)至45.51%，凈利率下降2.99個(gè)百分點(diǎn)至21.81%，但整體仍維持較高盈利水平。
 

　　現(xiàn)金流表現(xiàn)：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額達(dá)7297.91萬(wàn)元，同比大幅增長(zhǎng)83.65%，盈利兌現(xiàn)能力顯著增強(qiáng)，為業(yè)務(wù)拓展提供充足資金支撐。
 

　　資產(chǎn)規(guī)模：截至2025年末，公司總資產(chǎn)7.46億元，股東權(quán)益5.39億元，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健，抗風(fēng)險(xiǎn)能力持續(xù)提升。
 

　　業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，雙核心賽道高增長(zhǎng)
 

　　作為國(guó)家級(jí)“專精特新”小巨人企業(yè)、山東省制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)，公司深耕物聯(lián)網(wǎng)超聲計(jì)量?jī)x表領(lǐng)域20余年，聚焦智慧供熱與智慧水務(wù)兩大核心賽道，2025年產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分化明顯，新興業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長(zhǎng)。
 

　　智慧水務(wù)：超聲波水表高速增長(zhǎng)，市場(chǎng)滲透率提升
 

　　公司超聲波水表及流量計(jì)業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力，2025年?duì)I收1.15億元，同比大增37.36%，占總營(yíng)收比重達(dá)32.78%，成為增長(zhǎng)核心引擎之一。隨著全國(guó)供水管網(wǎng)智慧化改造加速推進(jìn)，公司超聲波水表憑借高精度、低功耗、長(zhǎng)壽命等優(yōu)勢(shì)，適配老舊管網(wǎng)改造、新建智慧社區(qū)等多場(chǎng)景需求，市場(chǎng)份額穩(wěn)步提升，為智慧水務(wù)業(yè)務(wù)長(zhǎng)期增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。
 

　　智慧供熱：供熱節(jié)能業(yè)務(wù)爆發(fā)，通遼市場(chǎng)突破顯著
 

　　子公司山東天罡能源科技有限公司聚焦供熱節(jié)能管理工程，2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4538.18萬(wàn)元，同比暴漲231.76%，占總營(yíng)收12.89%，增速領(lǐng)跑全業(yè)務(wù)線。報(bào)告期內(nèi)，公司積極拓展北方供熱市場(chǎng)，通遼市場(chǎng)供熱節(jié)能管理工程收入大幅增加，成為該業(yè)務(wù)爆發(fā)的核心驅(qū)動(dòng)力。業(yè)務(wù)模式從單一計(jì)量?jī)x表銷售，延伸至“計(jì)量+運(yùn)維+節(jié)能改造”一體化解決方案，附加值顯著提升。
 

　　傳統(tǒng)業(yè)務(wù)：超聲熱量表基本盤(pán)穩(wěn)固，智能終端短期承壓
 

　　超聲熱量表及系統(tǒng)作為公司傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)，2025年?duì)I收1.29億元，占總營(yíng)收36.59%，同比小幅下降 1.72%，但仍為公司第一大收入來(lái)源，市場(chǎng)占有率連續(xù)五年穩(wěn)居國(guó)內(nèi)第一，基本盤(pán)穩(wěn)固。
 

　　智能調(diào)控終端業(yè)務(wù)受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、需求結(jié)構(gòu)調(diào)整影響，2025年?duì)I收2957.44萬(wàn)元，同比下降25.16%，公司正通過(guò)產(chǎn)品升級(jí)、場(chǎng)景拓展推動(dòng)該業(yè)務(wù)企穩(wěn)回升。
 

　　核心競(jìng)爭(zhēng)力突出，技術(shù)與市場(chǎng)雙壁壘筑牢
 

　　技術(shù)研發(fā)先進(jìn)：2025年公司持續(xù)加大研發(fā)投入，新增 “超聲波水表關(guān)鍵數(shù)據(jù)多重安全校驗(yàn)方法” 等發(fā)明專利，核心技術(shù)自主可控，全系列產(chǎn)品通過(guò)歐盟權(quán)威認(rèn)證，技術(shù)實(shí)力比肩國(guó)際頂尖水準(zhǔn)。
 

　　市場(chǎng)地位穩(wěn)固：超聲波熱量表國(guó)內(nèi)市占率連續(xù)五年第一，超聲波水表在智慧水務(wù)領(lǐng)域快速放量；供熱節(jié)能業(yè)務(wù)成功突破通遼等北方核心市場(chǎng)，形成“儀表銷售+工程服務(wù)”協(xié)同發(fā)展格局。
 

　　政策紅利加持：國(guó)家大力推進(jìn)管網(wǎng)智慧化改造、“雙碳”戰(zhàn)略落地，智慧供熱、智慧水務(wù)市場(chǎng)空間持續(xù)擴(kuò)容，為公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)提供長(zhǎng)期政策支撐。
 

　　分紅預(yù)案慷慨，回饋股東誠(chéng)意足
 

　　為回饋廣大股東，公司發(fā)布2025年度權(quán)益分派預(yù)案：每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利7.00元(含稅)，彰顯公司良好盈利能力與對(duì)股東的回報(bào)誠(chéng)意。
 

　　未來(lái)展望：聚焦雙賽道，驅(qū)動(dòng)高質(zhì)量增長(zhǎng)
 

　　展望2026年，天罡股份將繼續(xù)聚焦智慧供熱與智慧水務(wù)兩大核心賽道：
 

　　智慧水務(wù)領(lǐng)域：持續(xù)加大超聲波水表研發(fā)與市場(chǎng)推廣力度，抓住全國(guó)管網(wǎng)改造機(jī)遇，進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額；
 

　　智慧供熱領(lǐng)域：復(fù)制通遼市場(chǎng)成功經(jīng)驗(yàn)，拓展北方更多供熱市場(chǎng)，擴(kuò)大供熱節(jié)能管理工程業(yè)務(wù)規(guī)模；
 

　　技術(shù)創(chuàng)新層面：加碼物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能與計(jì)量?jī)x表的融合應(yīng)用，推出更多高附加值產(chǎn)品與解決方案，推動(dòng)公司業(yè)績(jī)持續(xù)高質(zhì)量增長(zhǎng)。
 

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本文基于上市公司公告及公開(kāi)信息整理，不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。