【儀表網(wǎng) 行業(yè)財報】4月30日，邁拓股份(301006)披露2026年第一季度報告，財報數(shù)據(jù)呈現(xiàn)明顯的“增收不增利”特征，盈利端大幅下滑引發(fā)市場關(guān)注。
圖片來源：邁拓股份公告
財報顯示，2026年一季度邁拓股份實現(xiàn)營業(yè)總收入5394.95萬元，較上年同期的5266.41萬元同比增長2.44%，營收規(guī)模保持小幅擴張，但增長動能偏弱。
盈利方面，公司歸母凈利潤僅為334.94萬元，較上年同期的803.87萬元同比大幅下降58.33%，近乎腰斬；扣非歸母凈利潤283.66萬元，同比下降62.92%，剔除非經(jīng)常性損益干擾后，核心業(yè)務(wù)盈利惡化趨勢更為明顯?；久抗墒找?.02元，同比下降58.39%，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率僅 0.25%，盈利效率顯著走低。
報告期內(nèi)，邁拓股份營業(yè)總成本達5030.38萬元，同比增長15.19%，增速遠超2.44% 的營收增速，直接擠壓利潤空間。其中，購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金達4751.56萬元，同比大增39.10%，上游原材料價格上漲或采購成本增加成為重要推手。
一季度公司毛利率為41.48%，同比下降7.99個百分點，環(huán)比下降17.97個百分點；凈利率僅6.21%，同比下降9.06個百分點，環(huán)比下降20.35個百分點，產(chǎn)品盈利厚度明顯變薄。
當期期間費用合計1759.10萬元，同比增加133.57萬元，期間費用率升至32.61%，同比上升1.74個百分點。分項來看：銷售費用同比增長16.50%，或與市場拓展、渠道維護投入增加相關(guān)；管理費用同比大增30.14%，運營管理成本上升明顯；財務(wù)費用同比增長17.13%，資金使用成本有所增加；研發(fā)費用同比減少18.67%，研發(fā)投入短期收縮，或?qū)﹂L期技術(shù)競爭力形成一定影響。
現(xiàn)金流層面，邁拓股份一季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-798.46萬元，較上年同期的1995.24萬元同比下降140.02%，由正轉(zhuǎn)負，資金回籠能力大幅減弱。同時，公司應(yīng)收賬款體量較大，當期應(yīng)收賬款占最新年報歸母凈利潤比達420.12%，應(yīng)收賬款回收風(fēng)險及資金占用壓力凸顯。
投資活動現(xiàn)金流凈額為-1.46億元，同比擴大13.37%，主要系理財投入及項目建設(shè)支出增加，短期內(nèi)進一步加劇資金流出壓力。
邁拓股份主營智能水表、超聲水表等產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于供水、節(jié)水等領(lǐng)域。近年來，隨著國內(nèi)水表市場滲透率提升，行業(yè)競爭日趨激烈，價格戰(zhàn)疊加原材料(如金屬、芯片)價格波動，導(dǎo)致行業(yè)整體毛利率承壓。同時，下游水務(wù)客戶回款周期拉長，也對企業(yè)現(xiàn)金流和盈利質(zhì)量形成沖擊。
截至一季度末，公司資產(chǎn)負債率僅13.12%，財務(wù)結(jié)構(gòu)整體穩(wěn)健，為后續(xù)調(diào)整經(jīng)營策略提供了一定緩沖空間。但短期業(yè)績大幅下滑仍需警惕，后續(xù)經(jīng)營成效有待持續(xù)觀察。
風(fēng)險提示：本文基于上市公司公告及公開信息整理，不構(gòu)成投資建議。市場有風(fēng)險，投資需謹慎。
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