【儀表網(wǎng) 行業(yè)財(cái)報(bào)】4月14日晚間，高德紅外(002414.SZ)披露2025年年度報(bào)告。這份備受市場(chǎng)關(guān)注的財(cái)報(bào)顯示，公司在經(jīng)歷2024年的業(yè)績(jī)低谷后，于2025年實(shí)現(xiàn)全面復(fù)蘇與爆發(fā)式增長(zhǎng)，核心財(cái)務(wù)指標(biāo)全線飄紅，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量與盈利能力均得到顯著改善。
 

圖片來(lái)源：高德紅外公告
 

　　年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年高德紅外全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入46.19億元，較2024年同期的26.78億元大幅增長(zhǎng)72.50%，營(yíng)收規(guī)模創(chuàng)下歷史新高。盈利能力方面，公司成功扭轉(zhuǎn)上一年度虧損局面，全年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.86億元，而2024年同期則為虧損4.47億元，同比增幅高達(dá)253.45%?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為6.18億元，同比增長(zhǎng)225.07%?；久抗墒找孢_(dá)到0.1607元，成功由2024年的每股虧損0.1047元轉(zhuǎn)為盈利。
 

　　與此同時(shí)，公司現(xiàn)金流狀況大幅改善，2025年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~達(dá)到16.09億元，同比暴增594.69%，顯示出公司主營(yíng)業(yè)務(wù)回款能力顯著增強(qiáng)，財(cái)務(wù)健康度大幅提升。加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率回升至10.27%，盈利能力回歸正軌。
 

　　對(duì)于業(yè)績(jī)大幅反轉(zhuǎn)的核心原因，高德紅外在年報(bào)中指出，2025年公司三大業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)力，共同推動(dòng)營(yíng)收與利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。
 

　　其一，J 工核心業(yè)務(wù)全面回暖。此前受項(xiàng)目進(jìn)度影響而延期的多個(gè)重點(diǎn)型號(hào)項(xiàng)目在 2025 年全面恢復(fù)交付，相關(guān)收入集中確認(rèn)。作為國(guó)內(nèi)高端紅外光電系統(tǒng)及完整裝備的核心供應(yīng)商，公司在多個(gè)重點(diǎn) J 品領(lǐng)域具備獨(dú)家或主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)，大額訂單的集中落地與交付成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的最核心動(dòng)力。
 

　　其二，外貿(mào) J 貿(mào)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)重大突破。報(bào)告期內(nèi)，公司與某貿(mào)易公司簽訂的完整裝備系統(tǒng)總體外貿(mào)產(chǎn)品合同順利完成國(guó)外驗(yàn)收與交付，大額外貿(mào)收入成功兌現(xiàn)。2025年下半年，公司連續(xù)公告簽署重大外貿(mào)合同，累計(jì)金額超19億元，為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了強(qiáng)勁增量。
 

　　其三，民用紅外市場(chǎng)需求加速釋放。公司大力拓展民用領(lǐng)域，紅外探測(cè)器芯片在汽車輔助駕駛、工業(yè)測(cè)溫、電力巡檢、消費(fèi)電子等場(chǎng)景的應(yīng)用需求快速增長(zhǎng)。憑借高性價(jià)比、高可靠性的芯片與模組產(chǎn)品，民品業(yè)務(wù)成為新的增長(zhǎng)極，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更趨均衡。
 

　　此外，公司長(zhǎng)賬齡應(yīng)收賬款回款改善，信用減值損失同比減少，疊加規(guī)模效應(yīng)下的費(fèi)用優(yōu)化，共同推動(dòng)利潤(rùn)率大幅回升。
 

　　作為技術(shù)驅(qū)動(dòng)型企業(yè)，高德紅外在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的同時(shí)，始終保持高強(qiáng)度研發(fā)投入。2025年公司研發(fā)費(fèi)用達(dá)9.44億元，同比增長(zhǎng)16.91%，占營(yíng)業(yè)收入比重達(dá)20.43%。研發(fā)方向聚焦于新一代高分辨率紅外探測(cè)器、AI 智能成像、高精度測(cè)溫等前沿技術(shù)，多款新型探測(cè)器芯片完成定型并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，進(jìn)一步鞏固了公司在國(guó)內(nèi)紅外芯片領(lǐng)域的行業(yè)地位。
 

　　目前，公司已構(gòu)建從底層紅外核心芯片、綜合光電系統(tǒng)到頂層完整裝備系統(tǒng)的全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控布局，技術(shù)壁壘與市場(chǎng)壁壘持續(xù)強(qiáng)化。在高端防務(wù)、汽車感知、低空經(jīng)濟(jì)等 J 民兩用領(lǐng)域的技術(shù)儲(chǔ)備，為公司未來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
 

　　截至報(bào)告期末，公司在手訂單充裕，合同負(fù)債等前瞻性指標(biāo)大幅增長(zhǎng)，為后續(xù)業(yè)績(jī)提供有力保障。隨著 J 工項(xiàng)目交付常態(tài)化、外貿(mào)訂單持續(xù)落地、民用市場(chǎng)不斷拓展，高德紅外正從單一 J 品供應(yīng)商向 “高端防務(wù) + 新興民用” 雙輪驅(qū)動(dòng)的綜合性紅外技術(shù)集團(tuán)轉(zhuǎn)型，長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間進(jìn)一步打開。
 

　　此次年報(bào)的亮眼表現(xiàn)，不僅標(biāo)志著高德紅外成功走出業(yè)績(jī)低谷，更彰顯了其在紅外熱成像領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力與強(qiáng)勁復(fù)蘇能力，為公司未來(lái)高質(zhì)量發(fā)展開啟新篇章。
 

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本文基于上市公司公告及公開信息整理，不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。