【儀表網(wǎng) 行業(yè)財(cái)報(bào)】4月20日，友訊達(dá)發(fā)布2025年業(yè)績(jī)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，公司2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.97億元，同比減少21.15%；歸母凈利潤(rùn)6995.22萬(wàn)元，同比減少64.70%；扣非凈利潤(rùn)5859.83萬(wàn)元，同比減少69.08%。
 

圖片來(lái)源：友訊達(dá)公告
 

　　從單季度表現(xiàn)看，公司第四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.12億元，同比上升13.45%，但歸母凈利潤(rùn)為-517.06萬(wàn)元，同比大幅下降113.27%，單季由盈轉(zhuǎn)虧，成為全年業(yè)績(jī)的重要拖累項(xiàng)。
 

　　毛利率與凈利率雙降。2025年公司綜合毛利率為36.90%，同比下降4.68個(gè)百分點(diǎn)；凈利率由2024年的19.62%大幅降至8.78%，降幅超10個(gè)百分點(diǎn)，盈利能力顯著收縮。
 

　　費(fèi)用率攀升，侵蝕利潤(rùn)空間。全年銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用合計(jì)1.57億元，三費(fèi)占營(yíng)收比重達(dá)19.77%，同比增幅高達(dá)41.01%。其中，銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)18.12%至1.04億元，增速遠(yuǎn)超營(yíng)收降幅，成為費(fèi)用端主要壓力來(lái)源。
 

　　研發(fā)投入逆勢(shì)增長(zhǎng)。盡管業(yè)績(jī)下滑，公司仍加大技術(shù)投入，全年研發(fā)費(fèi)用8189.70萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)9.30%，占營(yíng)收比重升至10.28%；研發(fā)人員增至183人，同比增加21人，增幅12.96%，持續(xù)強(qiáng)化技術(shù)儲(chǔ)備。
 

　　現(xiàn)金流同步承壓。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為1.42億元，同比下降59.28%，盈利質(zhì)量隨業(yè)績(jī)同步下滑。
 

　　訂單與價(jià)格雙重?cái)D壓。受宏觀經(jīng)濟(jì)及行業(yè)招標(biāo)節(jié)奏影響，部分訂單交付進(jìn)度放緩，直接導(dǎo)致主營(yíng)業(yè)務(wù)收入下滑；同時(shí)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇引發(fā)產(chǎn)品銷售價(jià)格下降，進(jìn)一步壓縮毛利空間。
 

　　海外拓展增加運(yùn)營(yíng)成本。公司持續(xù)推進(jìn)海外市場(chǎng)布局，相關(guān)市場(chǎng)拓展及運(yùn)營(yíng)費(fèi)用顯著增加，在營(yíng)收下滑背景下，費(fèi)用剛性進(jìn)一步加劇盈利壓力。
 

　　業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)高度集中。公司超97%收入來(lái)源于電力行業(yè)，高度依賴國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)招投標(biāo)，業(yè)績(jī)易受電網(wǎng)投資周期、招標(biāo)節(jié)奏影響，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。2025年電能表與無(wú)線網(wǎng)絡(luò)兩大核心業(yè)務(wù)收入合計(jì)占總營(yíng)收64.98%，其中電能表收入占比43.86%，為第一大收入來(lái)源。
 

　　友訊達(dá)成立于2002年，2017年4月在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，是國(guó)內(nèi)比較領(lǐng)先的無(wú)線傳感網(wǎng)絡(luò)技術(shù)及應(yīng)用方案提供商，擁有自主研發(fā)的 CFDA 無(wú)線傳感網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，核心產(chǎn)品包括電表通信模塊、采集器、集中器等電力信息采集設(shè)備，同時(shí)布局水、氣、熱等智能儀表通信模塊業(yè)務(wù)。
 

　　面對(duì)2025年的經(jīng)營(yíng)壓力，友訊達(dá)在年報(bào)中表示，將繼續(xù)聚焦電力物聯(lián)網(wǎng)主業(yè)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量；同時(shí)穩(wěn)步推進(jìn)海外市場(chǎng)拓展，加快技術(shù)迭代，探索智慧水務(wù)、燃?xì)獾刃聭?yīng)用場(chǎng)景，降低單一行業(yè)依賴，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力與長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。
 

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本文基于上市公司公告及公開信息整理，不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。