【儀表網 行業(yè)數據】三星醫(yī)療前身是三星電氣，2011年登陸上交所時，公司主營業(yè)務聚焦于智能電表的研發(fā)、生產和銷售。2015年，公司通過大規(guī)?？缃缡召徬蜥t(yī)療領域轉型，并更名為三星醫(yī)療，形成了智能配用電與醫(yī)療服務雙主業(yè)并行的格局。其中，智能配用電業(yè)務作為核心板塊，貢獻了超七成的收入。
 

　　2025年，三星醫(yī)療在國內業(yè)務領域保持了穩(wěn)固的市場份額，公司及子公司陸續(xù)中標國家電網、南方電網的設備采購項目，中標金額在行業(yè)內持續(xù)位于前列。與此同時，公司積極推動配電業(yè)務出海，深化全球化戰(zhàn)略布局。
 

　　儀表網根據三星醫(yī)療已披露的中標信息統(tǒng)計，截止2025年12月30日，三星醫(yī)療及子公司國內外共計中標了21個項目，其中國內市場中標了14個項目，中標總金額約27億元；海外市場中標了7個項目，中標總金額約15.31億元；國內外合計中標總金額約42.31億元。在“國內+海外”雙驅動下，三星醫(yī)療展現(xiàn)出了穩(wěn)健的業(yè)績增長態(tài)勢。
 

表1
 

　　國內業(yè)務：深耕基本盤，同時尋求新增長點
 

 

　　業(yè)務模式：從表1可以看出三星醫(yī)療的核心業(yè)務“智能配用電”高度依賴國內兩大電網的集中招標。2025年國內已披露的中標項目總額達到約18.29億元，這是其業(yè)績的穩(wěn)定基礎。
 

　　戰(zhàn)略拓展：面對國內市場趨于穩(wěn)定，三星醫(yī)療正積極開拓“網外”市場。例如，2025年三星醫(yī)療在國電電力2025年至2026年新能源項目中中標約3.09億元；在龍源電力2025年至2026年新能源項目35kV箱式變壓器及其附件設備框架采購中中標約1.15億元；在內蒙古電力(集團)有限責任公司2025年固定資產投資項目物資采購中中標約1.34億元；在國華投資2025年至2026年新能源項目箱式變壓器設備框架采購中中標約3.13億元，合計中標總金額約8.71億元。這有助于分散風險并開辟新增長曲線。
 

　　產品集中度：從表1可以看出，三星醫(yī)療國內項目以變壓器、開關柜、箱式變電站等配網設備為主。公司在傳統(tǒng)輸配電設備領域優(yōu)勢穩(wěn)固，是業(yè)績的穩(wěn)定器。
 

表2
 

　　海外業(yè)務：高速增長的戰(zhàn)略引擎，本地化布局是關鍵
 

 

　　增長勢頭強勁：海外業(yè)務是當前最大的亮點。2025年三星醫(yī)療已披露的海外項目中標金額約15.31億元。海外市場成為明確的增長點，且單筆合同價值高，為未來業(yè)績提供了高確定性的保障。
 

　　成功模式：三星醫(yī)療海外市場的成功，源于深度本地化。從表2可以看出，2025年簽訂的1.23億元“印尼電力局電力供應項目”來自印尼三星；2.12億元“美國Nexgrid 智能電表框架項目”來自南森墨西哥；1.85億元“波蘭智能電表項目”來自?？怂?；1.35億元“巴西CPFL智能電表項目”來自巴西南森，證明了該模式的有效性。
 

　　目前，三星醫(yī)療聚焦歐洲、中東、亞太、美洲、非洲五大區(qū)域市場，在海外擁有巴西、印尼、波蘭、德國、墨西哥五大制造基地，以及瑞典、哥倫比亞、尼泊爾、秘魯、孟加拉五個銷售中心，持續(xù)推進海外產銷研一體化落地。
 

　　產品集中度：從表2可以看出，三星醫(yī)療有5個海外項目為智能電表。海外拓展以智能量測核心產品切入，聚焦優(yōu)勢領域。
 

　　綜上所述，2025年三星醫(yī)療的業(yè)務圖景清晰：以國內電網的持續(xù)訂單為業(yè)績基石，同時海外智能電表項目成為有力的增長引擎。國內依賴核心子公司奧克斯智能科技；海外通過本地化子公司深度運營。
 

　　總的來說，2025年三星醫(yī)療延續(xù)了 “國內電網基本盤+海外市場新增長” 的雙輪驅動模式。國內業(yè)務提供了持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流和訂單。海外業(yè)務則展現(xiàn)了更高的增長彈性，是未來業(yè)績增量的重要來源。