【儀表網(wǎng) 企業(yè)動態(tài)】9月17日，賽微電子(300456)召開2026年第二次臨時股東大會，順利完成第六屆董事會換屆選舉工作。本次共選舉產(chǎn)生7名董事，其中非獨立董事4名，分別為楊云春、張阿斌、王瑋冰、貢璽；獨立董事3名，為王瑋、付三中、張路。
 

　　股東大會結(jié)束當(dāng)日，公司隨即召開第六屆董事會第一次會議，選舉創(chuàng)始人楊云春擔(dān)任公司董事長；同時完成高級管理人員聘任，聘任張阿斌為總經(jīng)理，劉波、許驥、徐永文出任副總經(jīng)理。在高管分工上，許驥兼任財務(wù)總監(jiān)，徐永文兼任董事會秘書，孫玉華擔(dān)任證券事務(wù)代表。董事會下屬戰(zhàn)略與 ESG 委員會、審計委員會、薪酬與考核委員會、提名委員會四大專門委員會也同步完成人員配置，公司新一屆治理架構(gòu)正式就位。
 

　　從換屆名單來看，本次董事會及高管團(tuán)隊調(diào)整并非大規(guī)模人事洗牌，核心管理層保持延續(xù)性。董事長楊云春出生于1969年，現(xiàn)年57歲，擁有央企工程師從業(yè)背景，美國加州大學(xué)河濱分校電子工程博士學(xué)位。2008年歸國創(chuàng)業(yè)，自2011年起長期擔(dān)任賽微電子董事長，2020年至2025年期間還同時兼任總經(jīng)理，本次屬于任期屆滿連任，創(chuàng)始人繼續(xù)牢牢把握公司戰(zhàn)略頂層方向。
 

　　本次換屆最大看點落在經(jīng)營執(zhí)行層。新任董事、續(xù)聘總經(jīng)理張阿斌是典型的85后少壯派管理者，早在2025年4月，他便接替楊云春接手總經(jīng)理一職，本次換屆，其身份從職業(yè)經(jīng)理人增補(bǔ)進(jìn)入董事會，同時繼續(xù)擔(dān)任總經(jīng)理。除此之外，高管團(tuán)隊年輕化特征顯著：副總經(jīng)理兼財務(wù)總監(jiān)許驥現(xiàn)年37歲，副總經(jīng)理兼董事會秘書徐永文也同為80后。整體形成“老兵掌舵定方向、少壯團(tuán)隊沖經(jīng)營”的管理格局。在公司業(yè)績劇烈波動、業(yè)務(wù)承壓的關(guān)鍵關(guān)口，賽微電子完成了一次穩(wěn)住頂層架構(gòu)、補(bǔ)充年輕力量的管理層迭代。
 

　　盡管公司治理層面平穩(wěn)落地，但業(yè)績基本面的矛盾依舊突出。賽微電子近兩年財報呈現(xiàn)出鮮明的“賬面利潤亮眼，主營業(yè)務(wù)失血”特征，利潤質(zhì)量備受市場關(guān)注。2026年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.8億元，同比大幅下滑68.7%；歸母凈利潤27億元，成功實現(xiàn)同比扭虧。但剝離偶發(fā)性收益后，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤虧損3.8億元，虧損幅度進(jìn)一步擴(kuò)大；同期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為凈流出1.1億元，主營業(yè)務(wù)造血能力持續(xù)偏弱。
 

　　本次歸母凈利潤大幅轉(zhuǎn)正，并非來自芯片制造、MEMS 等核心主業(yè)經(jīng)營改善，核心驅(qū)動力來自資產(chǎn)處置帶來的一次性收益。公司在2025年7月完成出售全資子公司瑞典 Silex 控股權(quán)的交易，所持剩余股權(quán)按照公允價值重新計量，在2026年上半年由此確認(rèn)高達(dá)30.8億元的非經(jīng)常性損益。這筆大額資產(chǎn)處置收益，直接撐起了上市公司賬面盈利，掩蓋了主業(yè)營收萎縮、持續(xù)虧損的現(xiàn)實。
 

　　市場分析認(rèn)為，瑞典 Silex 作為賽微電子早年重點布局的 MEMS 晶圓制造核心資產(chǎn)，本次股權(quán)處置帶來巨額一次性收益，短期美化報表，但無法持續(xù)。扣非虧損、營收斷崖下滑、經(jīng)營現(xiàn)金流持續(xù)流出，反映出公司 MEMS 代工、半導(dǎo)體業(yè)務(wù)訂單不足，主業(yè)經(jīng)營壓力尚未緩解。
 

　　新一屆管理層將面臨多重考驗：一方面，85后總經(jīng)理張阿斌帶領(lǐng)的年輕經(jīng)營團(tuán)隊，需要盡快扭轉(zhuǎn)主業(yè)營收下滑態(tài)勢，改善訂單與產(chǎn)能利用情況，止住扣非虧損的局面；另一方面，公司需要持續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，擺脫依靠變賣資產(chǎn)換取賬面利潤的模式，將重心放回半導(dǎo)體制造業(yè)務(wù)的商業(yè)化落地。后續(xù) MEMS 產(chǎn)線客戶拓展、產(chǎn)能爬坡、成本管控，將成為檢驗新一屆管理層經(jīng)營能力的核心指標(biāo)。
 

　　風(fēng)險提示：本文基于上市公司公告及公開信息整理，不構(gòu)成投資建議。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。