【儀表網(wǎng) 行業(yè)深度】近日，國家電網(wǎng)發(fā)布2026年計量設(shè)備第二批招標結(jié)果，本輪計量設(shè)備采購規(guī)模迎來爆發(fā)式增長，核心電表品類招標量同比近乎翻倍，各類配套計量設(shè)備需求同步分化復(fù)蘇。結(jié)合上半年兩批次招標累計數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)計量設(shè)備行業(yè)需求回暖態(tài)勢明確，行業(yè)基本面持續(xù)修復(fù)，疊加電網(wǎng)智能化升級持續(xù)推進，電表及配套計量設(shè)備賽道正式邁入高景氣增長周期。
 

　　整體招標規(guī)模大幅擴容，行業(yè)需求迎來拐點式復(fù)蘇
 

　　本次國網(wǎng)第二批計量設(shè)備招標展現(xiàn)出極強的放量態(tài)勢，核心品類電能表招標總量達3436.37萬只，較去年同期大幅增長96.80%，近乎實現(xiàn)翻倍增長，單批次采購規(guī)模創(chuàng)下近年同期高位。從全年累計維度來看，2026年國網(wǎng)前兩批次電能表合計招標量已達6661.37萬只，同比增長34.68%，上半年整體需求增速顯著抬升，徹底扭轉(zhuǎn)此前行業(yè)需求疲軟的態(tài)勢。
 

　　本輪招標大幅放量并非短期波動，而是電網(wǎng)智能化改造、老舊設(shè)備更替、新型電力系統(tǒng)建設(shè)多重因素疊加的結(jié)果。隨著國內(nèi)電網(wǎng)數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型提速，傳統(tǒng)計量設(shè)備更新迭代需求加速釋放，同時新型電力系統(tǒng)建設(shè)對精準計量、智能監(jiān)測設(shè)備的需求持續(xù)提升，共同推動國網(wǎng)計量設(shè)備采購規(guī)模持續(xù)擴容，為行業(yè)全年高增長奠定堅實基礎(chǔ)。
 

　　細分電表品類分化顯著，單相表成增長核心引擎
 

　　從不同等級電能表招標數(shù)據(jù)來看，各細分品類增長呈現(xiàn)明顯分化格局，民用單相表成為本輪行業(yè)增長的核心驅(qū)動力，三相特種電表需求亦實現(xiàn)快速回升。
 

　　第二批招標中，A級單相電能表表現(xiàn)最為亮眼，招標量達3025.07萬只，同比大幅增長103.24%，是本次招標放量的絕對主力，充分體現(xiàn)出國內(nèi)居民用電計量設(shè)備更新需求的集中釋放。三相電表各等級品類同步增長，其中C級三相電表招標54.79萬只，同比增幅高達116.65%，增速領(lǐng)跑所有細分品類；B級三相電表招標354.31萬只，同比增長53.68%；D級三相電表穩(wěn)步增長，招標2.20萬只，同比增長19.15%，工業(yè)、工商業(yè)場景智能計量設(shè)備升級需求持續(xù)釋放。
 

　　從2026年1-2批累計數(shù)據(jù)來看，細分品類分化特征進一步凸顯。A級單相電表累計招標5869.88萬只，同比增長45.92%，全年高增趨勢確立；而B級、D級三相電表累計招標量同比分別下降15.74%、34.21%，C級三相電表僅小幅增長3.11%。累計數(shù)據(jù)的分化，反映出行業(yè)需求結(jié)構(gòu)的深度調(diào)整，民用存量設(shè)備更替成為當前市場核心需求，工商業(yè)高端三相電表需求仍處于結(jié)構(gòu)性調(diào)整階段，后續(xù)隨著工業(yè)用電智能化改造深化，高端三相電表需求有望持續(xù)修復(fù)。
 

　　配套物資冷熱不均，互感器高增領(lǐng)跑全品類
 

　　除核心電能表外，本次招標的計量互感器、終端、通信單元等配套物資需求呈現(xiàn)差異化走勢，整體延續(xù)“核心設(shè)備高增、配套設(shè)備穩(wěn)步修復(fù)”的格局。
 

　　計量互感器成為配套品類中最大亮點，本次招標量161.18萬臺，同比大幅增長125.41%，實現(xiàn)翻倍增長，反映出電網(wǎng)配套傳感、計量監(jiān)測設(shè)備的升級需求全面爆發(fā)。1-2批累計招標量304.99萬臺，同比增長6.37%，上半年整體需求穩(wěn)步回暖。通信單元需求同步上行，本次招標33.33萬只，同比增長28.64%，累計招標55.81萬只，同比增長5.04%，適配智能電表聯(lián)網(wǎng)、電網(wǎng)數(shù)據(jù)數(shù)字化傳輸?shù)纳壭枨蟆?br /> 

　　智能終端品類短期需求有所承壓，本次招標64.38萬套，同比下降15.64%，主要系上一年度集中采購導(dǎo)致短期需求透支。但從累計數(shù)據(jù)來看，終端設(shè)備1-2批合計招標118.50萬套，同比仍增長7.65%，中長期增長邏輯未發(fā)生改變，隨著電網(wǎng)終端智能化改造持續(xù)推進，后續(xù)需求有望重回增長通道。整體來看，配套物資的差異化表現(xiàn)，印證了電網(wǎng)計量體系從單一電表升級向全鏈路智能化改造延伸的行業(yè)趨勢。
 

　　行業(yè)發(fā)展趨勢及投資機會分析
 

　　綜合本次招標數(shù)據(jù)及行業(yè)發(fā)展背景，2026年國內(nèi)計量設(shè)備行業(yè)已明確進入量增復(fù)蘇的上行周期，行業(yè)基本面持續(xù)向好，同時需求結(jié)構(gòu)優(yōu)化、行業(yè)競爭格局升級的特征愈發(fā)明顯。
 

　　需求端來看，國網(wǎng)招標大幅放量驗證行業(yè)景氣度拐點已至，全年電表及計量設(shè)備需求有望維持高位。短期層面，第二批招標的高基數(shù)為行業(yè)上半年業(yè)績提供強力支撐，中長期來看，新型電力系統(tǒng)建設(shè)、電網(wǎng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、老舊計量設(shè)備常態(tài)化更替三大邏輯持續(xù)共振，行業(yè)需求增長具備持續(xù)性。同時新標準電表規(guī)?；袠寺涞兀苿有袠I(yè)從“低價內(nèi)卷”向“量價齊升”轉(zhuǎn)型，行業(yè)盈利水平有望逐步修復(fù)。
 

　　結(jié)構(gòu)端來看，民用單相電表仍是市場基本盤，高增長確定性最強；高端三相電表、計量互感器、智能通信單元等細分賽道受益于電網(wǎng)智能化、高精度計量升級，具備長期成長空間。行業(yè)競爭方面，國網(wǎng)招標規(guī)則持續(xù)趨嚴，對企業(yè)資質(zhì)、產(chǎn)品品質(zhì)、合規(guī)能力、技術(shù)實力的要求不斷提升，行業(yè)低端產(chǎn)能逐步出清，市場份額持續(xù)向具備技術(shù)優(yōu)勢、規(guī)模化生產(chǎn)能力的頭部企業(yè)集中，行業(yè)格局持續(xù)優(yōu)化。
 

　　本次國網(wǎng)第二批計量招標超預(yù)期放量，徹底確認電表行業(yè)復(fù)蘇趨勢，行業(yè)量價齊升邏輯逐步兌現(xiàn)。建議重點關(guān)注后續(xù)招標價格走勢，把握國內(nèi)電表行業(yè)基本面回暖帶來的板塊投資機會。一方面聚焦單相電表主業(yè)突出、訂單彈性充足的核心標的，充分受益行業(yè)整體高增紅利；另一方面布局高端三相電表、高精度計量互感器等細分賽道優(yōu)質(zhì)企業(yè)，把握電網(wǎng)智能化升級的長期成長機遇。同時持續(xù)關(guān)注行業(yè)出清進度，優(yōu)先篩選具備技術(shù)壁壘、合規(guī)優(yōu)勢、盈利修復(fù)能力強的頭部企業(yè)。
 

　　風險提示：本文基于公開信息整理，不構(gòu)成投資建議。市場有風險，投資需謹慎。